2012年05月31日 星期四
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[证券时报]推动银行证券等利用期市进行资产配置
发布时间:2020-08-24 字号:T|T

  证监会副主席方星海近日在“2020青岛·中国财富论坛”上表示,今年以来,受疫情冲击,全球政治经济格局发生深刻变化,全球各类资产价格剧烈波动。在此情况下,全球资产管理难度显著增加,国内大宗商品投资的财富管理价值凸显。

  方星海介绍,大宗商品作为一项重要资产类别在财富管理中能发挥多种作用。第一,大宗商品投资可交易品种多,交易方式和策略灵活丰富。商品门类谱系多样,涵盖能源、有色、黑色、农产品、贵金属等,不同类别的商品特点差异明显。商品期货交易可以双向操作,既可以做多也可以做空,投资策略丰富。第二,大宗商品具有独特的风险收益特征。相较于经典的“60%股票+40%债券”投资组合的收益率呈现出肥尾、左偏的特征,商品指数收益率则有更高的右偏概率。第三,大宗商品与股票、债券等资产相关性低,对于投资组合的优化效果明显。

  方星海表示,相比于国际市场,我国大宗商品市场发展及投资起步较晚,当前大宗商品投资在居民财富管理中还存在不足。新形势下,大宗商品期货投资应该在助“国强民富”中发挥更积极的作用。推动大宗商品领域财富管理市场发展,未来需要重点做好以下五点工作。

  一是进一步丰富产品,为财富管理提供更多优质产品供给。丰富多元的投资工具和产品是大宗商品领域财富管理市场发展的基础。我国商品衍生品市场还有很大潜力可挖掘。下一步,要继续完善期货品种体系建设,加快商品指数和更多商品期货期权品种研发和上市。支持相关机构开发更多商品指数基金、商品指数ETF等投资产品。

  二是进一步畅通大宗商品市场投资者管理财富的渠道。未来将与有关部门一同努力,进一步推动国内银行、证券、保险、公募基金、养老保险基金等机构投资者规范利用商品期货市场进行资产配置。另一方面,也鼓励各类财富管理机构在满足风险防范和合规要求下,进一步拓宽大宗商品资产配置渠道,全方位、多角度满足投资者需求。

  三是推动期货市场加大对外开放,构建全球财富管理新格局。逐步将具备条件的商品期货和期权品种国际化,对接国际通行实践,以我国超大规模市场优势,吸引更多境外投资者参与国内商品期货市场进行交易、风险管理和资产配置。提高我国商品期货全球定价影响力,完善财富管理全球化布局的人民币大宗商品计价结算体系。

  四是加强监督,提高财富管理机构治理能力。切实发挥监管效能,加快推进场外衍生品交易报告库建设,做好风险分析研判,加强对涉及客户面广,风险波动高的产品的审核力度。敦促财富管理机构坚守合规经营底线,健全风控指标,强化投资者适当性管理,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

  五是持续做好投资者宣传教育工作。“业务发展,投教先行”。长期以来我国社会公众对大宗商品投资或商品期货市场了解不多,投资者宣传教育工作任重而道远。

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